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雅虎娱乐官网,中国央行VS美联储货币政策大对决,这场经济之争谁是最后大赢家?

作者:匿名 时间:2020-01-11 11:04:23

雅虎娱乐官网,中国央行VS美联储货币政策大对决,这场经济之争谁是最后大赢家?

雅虎娱乐官网,目前经济阶段,全球经济增长出现分化,多数主流经济体经济面临着经济下行压力,与此同时,美国经济虽然表现乐观,但已经处于双顶部阶段,即金融周期顶部与经济周期顶部,这两个顶部相互制约。

从近日美联储进一步加息角度来看,这一举动,所面临的风险更大,对其他国家经济影响也有点不一样。众所周知的是,美联储加息表面上为了抑制经济过热,防止市场通货膨胀,但掌控美元利率的美联储,其一举一动都对其他经济体产生不同程度的溢出影响,这也再次印证了那句话:“美元是美国的货币,却是世界的麻烦”。

值得一提的是,这一次美联储加息之前,我国央行也有一些重要举动,当然对经济的影响亦不一样。

近日美联储加息,此举是美国今年来第四次加息,也是自2015年12月启动加息周期以来的第9次加息,这次美联储加息在此时此刻加息与彼时彼刻加息有明显的不同。

首先,这次美联储加息,是在美国总统接二连三阻止的情况下进行的,其次,这是在美国资本市场短期下跌的情况下进行的。再次,这是在美国明年经济预期放缓的情景下进行的。最后,也是最关键的,这次美联储“温水煮青蛙”的游戏,已经让市场明显感觉到疼的情况下进行的(美联储再次推高利率,已经让经济及资本市场感受到融资成本压力)。

从以上四个角度来看,这次美联储加息,或将给美国经济市场带来不可言状的沉重,美股市场近日的表现,已经率先表达出不满。

另外值得一提的是,美联储持续加息,其对其他国家经济体的风险溢出效应或在加大,还是老生常谈的事情,导致其他经济体尤其是一些新兴市场国家经济体,将面临进一步的资本外流压力,以及货币汇率贬值,进而将影响到这些国家的经济发展。

比较有意思的是,这个地球上数一数二的经济体均在近乎同一时段做出举动,在美联储加息之前,我国央行已作出重要举动,中国央行创设定向中期借贷便利工具(tmlf),该工具操作利率比中期借贷便利(mlf)利率优惠15个基点,市场理解为这是“定向降息”。

一边是世界第一大经济体选择加息,另一边是世界第二大经济体选择“定向降息”。这两种近乎完全不一样的举动,更是回味无穷。

从我国央行的角度来看,创设tmlf是为了缓解中小企业、民营企业的融资难融资贵问题,助力这些企业的健康发展,进而带动我国经济的发展。

当然,任何举动都要付出一定的代价,美联储加息让美国资本市场“凌乱”,提高经济企业的借贷成本,或将导致美国经济增长势头提前放缓。

而我国央行选择“定向降息”,短期内或将承受外汇市场的考验,但长期来看,有利于经济的持续发展,或将是利大于弊。

继续把镜头拉长,市场预期明年美国经济将放缓,美联储加息次数缩减为两次,从时间上来看,并不长,这给其他经济体经济带来喘息的空间,也从某种程度上来说,给我们带来货币空间缓冲的机会。

当然,乐观点说,也可以说我们在提前布局,通过货币工具操作,为经济的持续增长积蓄能量。

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